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在公开并购交易中分配FIRB完成风险

在公开并购交易中分配FIRB完成风险 董事会在评估外国竞购者的收购时,需要考虑的问题之一是减轻交易中FIRB(外国投资审查委员会)完成风险,以及在竞购者和目标企业之间适当分配任何剩余风险。当目标企业的业务涉及关键基础设施或引发国家安全问题时,这一点将尤为重要。 在本文中,我们讨论了目标企业董事会可以采取的一些实际步骤,以减轻外国投资爱审查委员会审查过程的风险。 背景 近年来,外国投资审查委员会的前景变得不那么明朗,尤其是在目标企业的业务包括关键基础设施,或收购可能引发国家安全问题的领域。自2015年以来,我们看到了围绕 “关键基础设施” 的特别规定的出台,今年又出台了要求对国家安全业务的拟议投资进行强制性通报的规定。我们也看到外国投资委员会和澳洲税务局对竞购者的收购和融资结构的关注日益增长。 这些变化包括对批准施加更多的条件。2015年修订的立法包括标准税收条件的规定,但我们现在看到的是与运营控制、数据安全和治理有关的半标准条件。 常见的主题包括: 收购后治理的条件,包括澳大利亚常驻董事、经理和总部要求;限制有限合伙人或其他股权投资者对目标企业进行操作干预的可能性的条件;对访问敏感数据和数据存储位置的限制;目标企业已与政府实体签订的合同且受其约束的条件相似的条件;在投资国”制造的义务;和税务和合规性报告要求。 在这种情况下,目标企业董事会必须意识到外国投资委员会的审查风险(FIRB风险)。这种性质的条件可能会对竞购者拥有的目标业务造成重大合规负担或其他运营影响,此为竞购者在认为条件不合理时有权退出的一个重要考虑因素。 同样,在动荡的市场中,有可能在签署执行契约后,竞购者改变了想法(如在市场条件发生重大变化后)。此时,目标企业董事会应受到保护防止竞购者以FIRB条件作为退出已商定交易的理由。 实际步骤:目标企业可以做什么来管理FIRB风险? 目标企业可以采取一些实际步骤来降低FIRB的完成风险。 尽早寻求FIRB的审核 FIRB的审核时间线差异很大,大型公开交易的审核时间通常至少为3至4个月,考虑到近期债市和股市的波动以及总体经济状况的不确定性,这对竞购者来说是一个相当大的风险敞口期。因此,目标企业应考虑要求任何竞购者尽早寻求FIRB的审核,并可能就其寻求审核的相关活动向竞购者寻求信息的合同权利和合作义务。尤其是如果目标企业经营敏感业务或拥有敏感资产或土地,FIRB的批准可能会拖延很久。此时,在任何公开公告或交易文件完成之前(这将需要竞购者的同意),目标企业可能直接寻求FIRB的帮助,提出任何关于潜在竞购者(或竞购者,在竞争过程中) 的初步担忧。 在公开宣布交易之前寻求的批准的好处可能是减少可能无益的媒体报道。当然,如果交易争议特别大,无法确定FIRB会在公开宣布之前做出决定。…

企业收购寻求哪些专业建议?

企业收购寻求哪些专业建议? 当你收购一个新企业时,您需要采取一些步骤来确保您的新企业是一个好的投资。在考虑可能需要什么服务时,您可能要进行的部分研究包括: 宏观分析市场;进行尽职调查;寻求相关专业人员的意见。 在收购过程中有经验丰富的专业人员的参与会对交易的结果产生重大影响。这篇文章讨论了三个您在收购企业时应该接触的人,包括: 会计师;业务代理;律师。 收购企业的法律程序 在与会计师、律师或商业经纪人交谈之前,了解企业的收购程序是很有用的。这个过程一般包括: 出价购买;审查合同;谈判和交换;交易结算。 您需要的帮助取决于您收购程序中所处的阶段。然而,在收购的早期阶段有专业人员参与进来是很常见的。这样你就能在交易过程中提出问题并寻求专业建议。 会计师 一个好的会计师将在整个收购过程中提供持续的帮助。会计可以提供一系列有用的服务,包括: 财务规划,确保投资在预算之内;税收管理策略;保护现有的资产;评估企业的资产、商誉和潜在利润;审查供应商的损益表和预测;为接管做预算和预测;业务规划;和帮助寻找收购资金。 评估收购 在收购的前两个阶段,会计的重要作用将是帮助您评估购买业务的可行性。会计可以帮助您了解公司的财务历史。会计应该帮助您回答的关键问题是,这项业务是否值得你提出的价格。最终,这可能会影响你接受卖主价格的意愿。 规划未来 一个好的会计师会帮助您为未来做准备,协助尽职调查。收购程序的部分是为前几年制定一个财务计划。一个好的计划应该包括: 商业计划;收入模型;支出和预算。 为收购订立一个财务计划,您可以评估收购相关的潜在的投资回报。拥有预测所需的现金量的信息,可以确保经营成功。…

初创公司为什么要考虑并购?

初创公司为什么要考虑并购? 我们对最终成为跨国公司的成功的初创公司一般都很熟悉但我们很少听到早期或中期的初创公司收购其他初创公司的消息(有可能是因为收购中支付的小额资金并没有引起多大的关注!) 如果您是一名创业者,而您的初创公司已经走到了尽头,比如该公司的现金耗尽,无法达到产品/市场的匹配,或者无法扩大规模。,您将有两个选择——要么关闭企业,要么寻找出路。在本文中,我们将探讨创业领域的并购 对于卖方和收购方的好处。 对收购方的好处 一家初创公司会考虑收购另一家初创公司会有如下考量: 原因解释团队建设招聘优秀的人才是很难的。您可以直接将待售的初创公司的专业团队其合并入您的企业中。技术一家科技初创公司,即使还没有找到产品/市场适配的产品,也可能已经开发出了一些有用的技术。被收购的初创公司的网站会给收购方提供很好的技术参考和启发,尤其是当收购方和卖家是竞争对手的时候。顾客与用户要想加大收购一家初创公司的筹码,意味着要获得他们的客户或用户。获取客户是一项昂贵而棘手的工作,所以如果操作得当,沿着企业获取的路线走下去是一种具有性价比的手段。公共关系收购初创公司仍然是新事物(即使是大规模收购!) 对卖方的好处 如果您的选择是关闭初创公司,转向其他业务,那么出售当前业务的公司会对您的发展非常有利。一个初创公司的创始人,如果卖掉一家处于停滞期的创业公司,可能会挽救以下的局面。 获得解释就业收购之后您可能会得到一份工作。这是初创公司被收购(即被收购)的主要原因之一顾客接手与处理如果竞争对手收购您的公司,您希望确保你的客户会得到照顾。他们会对您提供的产品和/或服务有持续的需求。尽最大努力帮助他们获得你的产品或类似的产品是很好的方式。简历抛光在简历上,一次成功的出售比一次“失败”更令人印象深刻。希望这不会太重要,因为您会渴望下一次创业,但可能需要一份工作来支撑您到那一步。投资者关系如果您先前筹集了外部资金,并且在出售初创公司时获得了收益,那么您就有能力偿还部分投资者的资金。 如何安排并购 创业初期出售售结构取决于你所创造的价值。对于创业者来说,以极低的价格出售自己的初创公司不算罕见。因此收购方就不会愿意花太多钱来完成交易。通常,双方会使用出售企业合同将资产和知识产权从一家公司转移到另一家公司。 如果公司还有剩余价值,那么卖方需要考虑如何安排出售,使其对所有利益相关者(投资者、收购方、被收购方、员工等)最有利。如果你是待出售的初创公司的创始人和大股东,出售股份可能更有吸引力。但是如果以这种方式安排并购意味着股东仍会承担相应的责任, 买方可能不喜欢这种结构。如果你以很少的剩余价值出售一家初创公司,一般很难就出售结构进行谈判。 决定是否继续创业可能很困难,但从停滞期中有所收获总比一无所获好。即使是极低的出售价格,收购也是值得的。对企业价值进行现实评估,然后利用收购交易去创造更高的价值。 如果您有商业法方面的困惑或者需要法律咨询,请致电1300 487 888。
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