不良资产买卖

伟博观点

不良资产出售的基本操作指南

企业以低于市场价值的价格出售资产以迅速获得现金。作为卖方,您可以优先考虑出售速度和现金流而不是投资的长期回报。如果您经营的企业在偿还债务方面有困难,那么就有可能是在资不抵债的情况下进行交易,因此迅速获得现金以帮助偿还债务是很重要的。出售不良资产可以快速增加您的可用资金,并让买方以较低的价格购买资产。这对双方来说都是双赢的。

不良资产出售与破产制度(下)

责任、陈述与担保
与普通资产出售相比,不良资产出售的责任、担保和赔偿可能有很大的不同。

不良资产出售与破产制度(上)

对于陷入困境的公司来说,出售资产以缓解现金流或债务偿还问题是很常见的。通常,公司不应轻率地做出这样的决定,特别是如果此资产出售将影响潜在业务或财务预测。然而,债权人的请求和公司的求生本能会导致其采取该行动。但往往为时已晚且对公司不利。

常⻅问题与回答

不良资产出售交易可能发生在持续亏损或濒临破产的公司。该公司以比实际价值低得多的价格出售资产,以清算投资的剩余收益。

因此,如果以低于市场价值的价格出售公司资产,公司还是会蒙受损失。买家购买该资产的原因有以下两个:

买方判断公司提供的产品或服务具有巨大的产生利润的潜力。因此,可以继续赚取利润。

买方以高于买入价的价格出售部分业务,从而获得利润。

在股票市场上,当投资者以其可以接受的最低价格卖空股票时,也会发生低价抛售。投资者这样做是为了保护投资价值不跌至零。

  1. 公司通过快速出卖资产可以实现偿还债务、避免丧失终止回赎权和保持信用记录的短期目标。
  2. 通常情况下,不良资产出售采取了卖空的形式,即出借人允许公司以低于所欠债务的金额出售资产,同时免除剩余的所欠贷款金额。但是,如果公司有义务按照抵押贷款协议支付全部金额,那么对减免的金额可以征税。
  3. 通过此出售,买方有机会以较市场价大幅折扣的价格购买资产。
  1. 公司以远低于其市场价值的价格出售资产。如果资产价值上升,公司就失去了未来获利的机会。
  2. 不良资产出售会对资产所有者的信用评估产生负面影响,尽管不如丧失终止回赎权那么严重。
  3. 低价出售资产的买方可能需要花大量的钱来修复资产,因为卖方想要迅速出售资产,可能不会做任何非必要的修复
问题 资产出卖人 自愿管理 破产财产接管 公司清算
市场认知 有影响—— 因为可能对实现资产价值不利
时机 有影响——需要在维持公司经营与保证资产价值之间维持平衡
陈述与担保 取决于出售的性质但往往与普通资产出售更相关 有限 有限 有限
个人责任问题 有影响—— 对公司破产时进行交易的董事 有影响——管理人根据《公司法2001》的规定对合同负个人责任 有影响——接管人根据《公司法2001》的规定对合同负个人责任
第三方问题 有影响——可能会造成资产出售的严重延迟 一般无 一般无 一般无

基于不良资产本身的风险行,在大多数资产出售中,买方都希望对资产进行尽职调查。调查可能包括:

  • 检查资产;
  • 审查任何附属合同;
  • 审查服务历史;
  • 查阅所有公众登记系统;
  • 审查证明所有权的文件。

买方的目的是证实他们购买的资产是什么并了解相关风险。卖方的目标是确保买方对交易感到满意。

尽职调查可以在资产出售合同签署之前或之后进行。根据个案情况,可能最好是在签订合同后进行尽职调查。

例如,买方可以在签订正式合同后10天内进行尽职调查。这样他们可以在发现任何不满意的情况下退出交易。虽然有退出交易的风险,但出售合同往往包括对买方收到的业务相关的机密信息的重要条款和使用这些信息的限制。因此,由于已经投入了较多的时间、精力和资金,将更有可能继续此交易。

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