关于公司重组与再融资,您需要注意的5个事项:
- 在澳大利亚,主要的公司破产重组的正式程序是自愿管理、债务重组协议(DOCA)和债权人安排计划。清算不被认为是重组程序。公司董事如判定公司已经或很可能无力偿债,可委任一名自愿管理人。在自愿管理程序结束时,公司将归还至董事的控制或停业清理,或可签订DOCA。
- 如果您是面临财务危机公司的债权人,自愿管理程序开始后,您将暂时无权提起诉讼追索债务,而是向管理人提交“债务证明表格”以申报债务。随后,公司债务人将通知您参加两次债权人会议,分别对自愿管理程序的具体事项与结果评估发表意见与投票。若管理的结果是签订DOCA或公司归还董事控制,那么任何债权人将很有可能获得全部或部分清偿。但若会议决定公司进入清算程序,那么由于无担保债权人清偿顺位次于有担保债权人,在公司资不抵债的前提下,实际上很难获得偿付。
- 自愿管理程序中或执行DOCA后债权人有很重要的权利。例如,债权人可以请求自愿管理人或契约管理人提供信息、报告或文件。如果管理人认为此知情权请求不合理,则应书面通知债权人并说明理由。另外,债权人有权提议委任审查清算人以监督审核管理人在程序进行期间的花费与开支。
- 如果您是濒临破产的公司债务人的董事,您在自愿管理程序开始后将失去对公司事务的管理权,但您必须提供公司账簿与记录、公司交易与财产报告及自愿管理人合理要求的其他信息协助管理人工作。如果公司签订了DOCA,那么您的权力将由该契约的条款来决定。但如果债权人会议最终决定公司应被清算,那么您将完全失去对公司的管理权与控制权。
- 不同于自愿管理,债权人安排计划是一种公司重组的外部管理程序。此计划虽然实质为公司债务人与债权人自由商定的协议,但此协议须报批澳大利亚证券和投资委员会(ASIC)审核并向他们提供解释性声明,并须向法院申请召开债权人会议,在ASIC审核后可表决通过该协议。然而,债权人会议通过后法院仍将全面审核该计划,只有批准命令下达后,公司与债权人方可执行此计划。因此,此重组途径更加费时且成本高昂。
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常⻅问题与回答
通过DOCA可能产生多种结果,包括:
- 债转股互换;
- 经现有股东同意的股权转让;
- 经法院许可,暂停有担保债权人的强制执行。
DOCA的实施通常比安排计划更高效与节约成本,而且必须保护某些员工权益。例如,在未征得员工同意的情况下,DOCA不得向员工提供少于他们在清算时能得到的报酬。
一旦公司开始自愿管理程序,有与公司利益相关的任何人,如董事、有担保债权人、无担保债权人或公司或其资产的潜在购买者均有权提议DOCA,以促进资产重组、债务和解或运营重组。
安排计划是经法院和公司股东批准的协议。该计划是关于公司债权人重组其现有义务和权利的安排,被用来帮助投标人收购一家公司,然后对该公司进行重组。计划通常只用于大规模的重组,因为成本高昂,需要法院批准,且比DOCA需要更长的时间来实施。如果每类债权人有50%的人数和75%的价值投票支持该计划,那么就可以约束所有有担保债权人。
一般来说,在自愿管理程序期间,债务人将处于管理人的控制之下(董事留任,但他们的权力被暂停)。公司签订的合同不存在自动终止。当公司受DOCA约束时,契约管理人或契约规定的现有或新董事可控制公司。
在自愿管理程序中,债务人有普遍的延期履行权以防止:
- 无担保债权人债权的执行;
- 出租人收回设备或者解除合同;
- 董事担保的执行;
- 对公司的诉讼的提起或继续。
- 如果管理人同意或法院给予许可,则该权利暂停适用。
无担保债权人将受制于公司债务人的延期履行权。自愿管理对员工和其他人的影响将取决于企业是否继续经营。自愿管理人作为公司的代理人,对所产生的债务承担个人责任。在管理期间,无担保债权人一般无法执行任何担保、催缴任何债务或行使其合同的某些条款;债权人也不能向为公司债务提供个人担保的董事要求清偿。
自愿管理程序期间,债务人将由管理人控制。债务人董事的权力将被暂停,但董事必须与管理人合作,确保所有必要的账簿、记录和其他信息可提供给行政人员。若执行DOCA,则由作为公司代理人的契约管理人控制。而对董事的影响将取决于DOCA的条款。当DOCA完成时,董事将重新获得公司的完全控制权,除非DOCA规定公司在完成时进行清算。
自愿管理和DOCA优先考虑债权人而不是股东。股东不能对公司的未来计划进行投票,也不能在管理期间未经管理人或法院同意转让他们在公司的股份,但是他们可以查看管理人保存的账簿和记录。同样,契约管理人只能在股东书面同意或法院许可的情况下转让公司股份。
有担保债权人只有在投票赞成DOCA的情况下才会受到DOCA的约束。他们可以请求清偿,就其债务进行表决,并在债权人会议上进行表决。对公司全部或基本上全部财产有担保权益的债权人,可在接到管理人的通知后13个工作日内执行其担保。除非管理人同意延长这一期限,否则有担保债权人不能在管理期间行使其对公司资产的担保权益。
有担保债权人通常排在无担保债权人之前。但是,某些债权人(如雇员)享有更优先顺位。另外,管理人将优先保留公司的流动资产(如现金、存货和应收账款),否则将没有足够的资金全额支付这些债权。
无担保债权人可以对公司的未来计划进行投票,但无论他们是否投了赞成票,都将受到DOCA的约束。只有在管理人或法院同意的情况下,他们才能强制执行清偿请求。
虽然自愿管理人有权终止员工与公司的雇用关系,但员工不会因管理人的任命而自动被解雇。管理人须对员工受雇后所累积的工资和薪金负个人责任。DOCA必须确保就管理人任命之前的期间而言某些未付员工权利的索赔优先于无担保索赔和对流动资产有权益的有担保债权人的索赔,除非法院另有命令或雇员在债权人会议上决定放弃优先权。
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